今天上午，指数的走势略显“纠结”。
早盘集合竞价，A股三大股指集体高开，上证指数涨0.95%，深证成指涨1.27%，创业板指涨0.98%。
9:30—10:17，三大股指持续下跌，期间集体翻绿，创业板指最大跌超2.4%。
10:17—10:46，三大指数迎来集体反弹，沪指最高涨近1%。之后，沪指、深证成指表现较强，维持高位震荡态势。
截至上午收盘，上证指数上涨0.95%，深证成指上涨0.26%，创业板指下跌0.79%，科创综指上涨1.72%。
科创综指走势较强，被称为“国产GPU三杰”的寒武纪、沐曦股份、摩尔线程集体发力。寒武纪上涨6.08%，股价重返千元，上午收盘价为1030.33元；沐曦股份涨近17%，摩尔线程涨超9%。
最近市场在纠结什么？
中金公司表示，地缘局势升温对股市的首轮冲击通常体现为情绪冲击与风险溢价跳升，表现为波动率上升与资金再配置，资金倾向于从权益资产转向避险资产。而在情绪冲击退潮之后，市场焦点将逐步转向基本面与政策主线，地缘冲突对全球产业链与宏观环境的实质影响成为主导逻辑。
中金公司表示，当下或为A股中期相对低点，深调已带来布局良机。虽短线走势仍有一定不确定性，但经历调整后，A股市场风险得到进一步释放，估值处于相对合理水平。中期维度，市场所处宏观环境没有发生根本性变化，支撑A股市场“稳进”的逻辑仍成立，风险释放与下跌调整带来较好的配置机会。
从盘面看，算电协同、医药股、大消费、大金融、城镇化建设等概念板块表现活跃。
具体看，算电协调主题中，电力、通信服务等板块上涨。
3月23日，国家电力投资集团有限公司举行2026年第一次新闻通气会，提出今年投资计划总额为2000亿元，同比增长17%，其中一季度要完成投资230亿元，同比增长35%。
据中证海外资讯，AI正将大型科技公司转变为新的电力巨头。2024年，美国数据中心消耗了全国约4%的电力，到2030年，这一比例预计将翻倍。如此规模的需求正在迫使结构性变革。多年来，科技公司尤其是微软、亚马逊和谷歌等超大规模企业，一直在复杂的公用事业体系中艰难前行，如今他们不再等待，而是带着资本和紧迫感进入电力行业，塑造新基础设施的建设方式和速度。
医药股方面，医疗服务、化学制药、创新药等板块上涨。
目前，创新药板块受到不少机构看好。从行业基本面看，2026年，我国创新药出海延续高景气度。据医药魔方数据，2024年国内创新药海外授权总额达到529亿美元，2025年攀升至1367亿美元；2026年行业热度持续攀升，截至3月中旬，国产创新药出海BD（商务拓展）已达成45项，同比增长73%，披露总金额575亿美元，同比增长135%。
中信证券表示，近期创新药板块表现持续回暖，IO（免疫肿瘤）相关管线整体强势，有望带动创新药板块估值修复。当前创新药配置性价比提升，叠加一季度业绩预期逐步明朗，板块存在阶段性配置机会。建议关注具备扎实临床进展与国际化能力的创新药企，重视研发管线丰富度、临床推进节奏及海外授权进展等核心指标。
大消费板块中，足球概念、露营经济、零售等板块上涨。
近期，全国多地相继发布2026年中小学春假安排，部分热门旅游城市交通票务已出现紧张情况。根据已公布的信息，多地春假时间集中在4月初，并与清明节假期衔接，形成连续假期。多个在线旅游平台的报告显示，得益于春假的衔接，即将到来的清明小长假有望热度提升。
（文章来源：中国证券报）
